Preparing For Bankruptcy - Income Makes a Difference When Filing For Chapter 7 Bankruptcy

People who are thinking about filing for bankruptcy are faced with an avalanche of documents they need to compile so their lawyer can draft their petition and scheduled for filing. Some of those documents are designed to provide full disclosure of your income and assets, but there is one thing that goes right to the heart of your ability to get relief under the U.S. Bankruptcy Code.

That cornerstone of your case is known as current monthly income, and it's defined as the average monthly income from all sources that you have received during the 6-month period ending on the last day of the calendar month immediately preceding the date on which your bankruptcy case is filed.

In other words, if you file your bankruptcy case in July then your lawyer is going to need to know your exact income for the period of January through June in order to determine your current monthly income (we'll call that CMI from now on).

Why do you care about your current monthly income? If CMI is below the median income for a household of your size in your state then a Chapter 7 bankruptcy case cannot be dismissed (in other words, thrown out) of court for abuse of process. This means that in most cases, when your CMI is below the state median for a household of your size then you're home free and can be reasonable sure that your case will go through smoothly.

Median household income for all cases filed before March 15, 2010 in New York State are as follows:

  • 1 Person: $46,485
  • 2 People: $58,109
  • 3 People: $69,421
  • 4 People: $82,457

Median household income for all cases filed on or after March 15, 2010 in New York State are as follows:

  • 1 Person: $46,320
  • 2 People: $57,902
  • 3 People: $69,174
  • 4 People: $82,164

In case you're wondering if there's a typo - yes, the median household income figures actually go down after March 14, 2010 due to the economic situation in New York.

So if your household income (including your spouse if you're married and living together) is under the state median income then your case is undoubtedly a simpler one. Working with your lawyer, and providing all income information for the CMI period, will help you find out whether your Chapter 7 bankruptcy will be an easy or difficult case.

Комментариев: [0] / Оставить комментарий
12 Mar 2010 19:28:18

Free printable federal income tax form 1040 for filing 2009 income tax returns ...

NewsOXY Free printable federal income tax form 1040 for filing 2009 income tax returns ... Healthy Financial Habits Almost one month from today, millions of Americans will be scrambling to file their 2009 federal income taxes. If you need free printable federal income tax ... Record number of tax filers paid no federal income taxes in 2008 Tax breaks can help when you lose your job IRS to challenge status of independent contractors - -
12 Mar 2010 16:03:17

Forbes: Crisis hits only low income earners

Forbes: Crisis hits only low income earners RIA Novosti MOSCOW. (RIA Novosti economic commentator Vlad Grinkevich) - The current global financial and economic crisis once again confirms the fact that during ...
12 Mar 2010 08:13:43

Hannover Re makes record '09 net income of $994M

Hannover Re makes record '09 net income of $994M BusinessWeek By GEORGE FREY German reinsurer Hannover Re AG reported Thursday record net income of euro731 million ($994 million) for 2009, compared with a loss a year ... Hannover Re makes '09 net income of $994 million German reinsurer Hannover Re posts 2009 net income of $994 million after year ... Hannover Re '09 Profit Exceeded $1Billion -
11 Mar 2010 20:28:43

Укрсоцбанк, согласно исследованию журнала «Эксперт», вошел в группу самых надежных банков Украины

Укрсоцбанк, согласно исследованию журнала Эксперт , вошел в группу самых надежных банков Украины Банки Украины Если бы года два назад мне сказали, что у Укрсоцбанка будет такой cost income ratio, я вряд ли поверил бы. И еще одна причина структура кредитного портфеля. Позиция нашего банка всегда была достаточно консервативной: подавляющее большинство кредитов обеспечены твердыми залогами. ...
06 Mar 2010 11:13:46

Женщина и карьерный рост: что мешает?

Женщина и карьерный рост: что мешает? GAZETA.KZ По поручению МКП эти данные были проанализированы службой сбора данных о доходах ( Income Data Services) - британским партнером по научным исследованиям фонда WageIndicator. Основным заключением отчета МКП стало то, что женщины столь же честолюбивы, как и мужчины, когда дело касается их карьеры. ...
05 Mar 2010 15:21:03

В Петербурге соберутся будущие молодые предприниматели

В Петербурге соберутся будущие молодые предприниматели ШАНС.RU Слушатели студенты старших курсов ведущих вузов, причем не оговорено, что вузов непременно экономических: предпринимательская жилка может обнаружиться в ком угодно. Лекторы ведущие специалисты консалтинговых компаний , Income Group, О.С.В., EQuator и других.
03 Mar 2010 10:37:10

Честолюбивые и высококвалифицированные женщины на нижеоплачиваемых работах

Честолюбивые и высококвалифицированные женщины на нижеоплачиваемых работах TUT.BY По поручению МКП в рамках проекта Решения на всю жизнь , эти данные были проанализированы независимой исследовательской организацией Income Data Services. Главное общее заключение отчета МКП заключаются в том, что женщины столь же честолюбивы, как и мужчины, когда дело касается их карьеры. ...
26 Feb 2010 07:44:59

Интервью председателя правления Юниаструм Банка Павла Неумывакина агентству ПРАЙМ-ТАСС

Прайм-ТАСС Интервью председателя правления Юниаструм Банка Павла Неумывакина агентству ПРАЙМ-ТАСС Прайм-ТАСС Вопрос: Какое соотношение расходов к доходам cost income банк ожидает к концу 2010 года? Ответ: Сейчас этот показатель находится на уровне 74 процентов, по итогам 2010 г он должен улучшиться на 5 процентных пунктов - до 69 процентов. Вопрос: Какую прибыль банк ожидает по итогам этого года? ...
24 Feb 2010 07:08:30

24.02.2010 Санкт-Петербург: бизнес-семинары для студентов

24.02.2010 Санкт-Петербург: бизнес-семинары для студентов Российский деловой портал "Альянс Медиа" В программе семинаров примут участие ведущие специалисты консалтинговых компаний "AGO Консалт", Income Group и др. Для того чтобы стать участником проекта Start up your Business, нужно отправить заявку до 13 марта 2010 г. на электронный адрес руководителя проекта: karina.morozova gmail.com. ...
18 Feb 2010 11:55:20

Убыток российских подразделений Societe Generale в 2009 году снизился на 4,4% — до 189 млн евро

Убыток российских подразделений Societe Generale в 2009 году снизился на 4,4% до 189 млн евро Информационный портал Банки.ру Убыток розничного бизнеса SG в России 200 млн евро, чистый доход 885 млн, показатель cost income 69,9%, расходы на резервы 642 млн евро. Специализированные компании группы SG в России в 2009 году получили прибыль в 11 млн евро. При этом чистые доходы составили 301 млн, ...

Keywords: